Zhrnutie
- Definícia
- Dôležitý ukazovateľ pre tvorcu firmy.
- Výpočet pracovného kapitálu
- Premenné, ktoré ovplyvňujú množstvo
- Ako znížiť kladnú požiadavku na prevádzkový kapitál?
- Pomery analýzy
Definícia požiadavky na prevádzkový kapitál
Toto je časť potrieb financovania činnosti (zásoby, pohľadávky z obchodného styku), ktorá nie je krytá prevádzkovými zdrojmi (hlavne dodávateľskými dlhmi). Vyplýva to z časového posunu medzi zhromažďovaním zdrojov a vyplácaním (platbami). Je to vypočítané z funkčného hodnotenia.
Definícia - takzvanej „normatívnej“ požiadavky na pracovný kapitál je vyjadrený v počte dní obratu bez dane (údaje z výkaz ziskov a strát )
WCR by mal byť krytý prevádzkovým kapitálom, ktorý predstavuje prebytok stabilných zdrojov (kmeňový kapitál a dlhodobý dlh) po financovaní stabilných pracovných miest (investičný majetok zložený z dlhodobého majetku) => pozri definícia pracovného kapitálu .
Vyvolávame:
-
Pozitívna WCR (> 0)
„Štandardný“ prípad, prevádzkový cyklus vyžaduje dodatočné financovanie. Ak je prevádzkový kapitál nedostatočný, je potrebné zmobilizovať ďalšie finančné zdroje, ako napríklad príspevok na bežných účtoch akcionárov , znamená často nosené počas prvých mesiacov aktivity po založenie spoločnosti.
-
Negatívna požiadavka na prevádzkový kapitál (<0)
Táto činnosť je bežná v maloobchodnom sektore a častejšie pre servisné spoločnosti a sama osebe je dostatočná. Tento scenár spravidla vysvetľuje bezprostredný príjem z predaja a včasné platby dodávateľom.
-
Nulové WCR (= 0)
Rovnováha medzi zdrojmi a prevádzkovými potrebami je potom dokonalá.
Ilustrácia požiadavky na prevádzkový kapitál na príklade
Napríklad uvádzate na trh čistiace prostriedky pre firmy. Tieto produkty kúpite u svojich dodávateľov, ktorým zaplatíte 30 dní, zadáte objednávku vo výške 5 000 EUR. O 10 dní neskôr predáte za 3000 EUR zákazníkom, ktorí vám zaplatia 30 dní.
Výsledky:
1 - Produkty dostanete, ale pokiaľ nemusíte platiť svojim dodávateľom, nemusíte vyberať žiadne peniaze z registra. Vo vašich účtoch:
| Aktívny | Pasívne | Pre Financie | ||
| Zásoba | 5000 € | Dodávateľské dlhy | s 5 000 € | 0 |
2 - 10 dní potom, čo predáte produkty za 3 000 €
| Aktívny | Pasívne | Pre Financie | ||
| Zásoba | 2000 € | Dodávateľské dlhy | s 5 000 € | |
| Pohľadávky zákazníkov | 3000 € | |||
| Celkové záväzky | 5000 € | Celkové aktíva | 5000 € | 0 |
3 - O 20 dní neskôr (30 dní od objednávky) musíte svojmu dodávateľovi uhradiť sumu objednávky 5 000 EUR - na financovanie máte teda 5 000 EUR
| Aktívny | Pasívne | Pre Financie | ||
| Zásoba | 2000 € | Dodávateľské dlhy | s 0 | |
| Pohľadávky zákazníkov | 3000 € | |||
| Celkové záväzky | 5000 € | Celkové aktíva | 0 | 5000 € |
4 - O 10 dní neskôr (40 dní od objednávky) vyzbierate 3000 €, ale stále budete mať na sklade produkt 2000 €. Vaša potreba financovania sa zvyšuje na 2 000 EUR.
| Aktívny | Pasívne | Pre Financie | ||
| Zásoba | 2000 € | Dodávateľské dlhy | s 0 | 2000 € |
| Zákaznícky poplatok | 0 | |||
| Celkové záväzky | 2000 € | Celkové aktíva | 0 | 2000 € |
Tento príklad ukazuje, čo je to vlastne požiadavka na prevádzkový kapitál. Ide o peniaze, ktoré je potrebné uhradiť za ich zásoby za účelom poskytnutia úveru svojim zákazníkom a ktoré nie sú financované prevádzkovým dlhom. Všimnite si toho, že vypočítaná WCR, a uvidíme ju neskôr, v súčasnosti poskytuje obrázok t . Aj keď to ukazuje tento príklad, požiadavky sa líšia v závislosti od prevádzkového cyklu a oneskorenia peňažných tokov.
BFRE a BFRHE
Celková WCR zahŕňa:
- požiadavka BFRE alebo prevádzkového prevádzkového kapitálu, pričom sa zohľadňujú iba prvky, ktoré priamo súvisia s činnosťou spoločnosti
- pracovný kapitál alebo požiadavka na prevádzkový kapitál okrem prevádzka, postavená z iných komponentov, ako sú tie, ktoré sa týkajú prevádzkového cyklu
Upozorňujeme, že požiadavka na prevádzkový kapitál sa skladá z 2 prvkov:
- konštrukčná časť: súvisiace s termínmi platieb zákazníkov a zúčtovaním dodávateľov
- cyklická časť: úroveň činnosti určuje časť pracovného kapitálu. Silný rast napríklad vytvorí silnú výzvu na financovanie. S týmto problémom sa stretávajú začínajúce podniky, ktoré čelia hotovostnej inflácii súvisiace s ich exponenciálne rastúcou aktivitou.
Dôležitý ukazovateľ pre tvorcu firmy.
Je nevyhnutné, aby sa objavil vpodnikateľský plán, prognózovaná stránka, výška požiadavky na prevádzkový kapitál, ako aj jeho financovanie.
Riadne obchodné riadenie skutočne vyžaduje presné posúdeniehotovosť na financovaniepredvídať napätie a v prípade potreby sa uchýliť kkrátkodobé financovanie adekvátne: bankové financovanie, súčasné prečerpanie banky (autorizácia prečerpania banky) alebo možnosť prečerpania.
Ako vypočítať požiadavku na prevádzkový kapitál?
Na výpočty je možné použiť 2 vzorce:
obežný majetok - krátkodobé záväzky
| Obežný majetok | Pasívny obeh |
| Zásoby | Záväzky |
| Pohľadávky z obchodného styku (vrátane nedospelých diskontovaných zmeniek) | Sociálne a daňové dlhy |
| Ostatné pohľadávky | Ostatné dlhy |
a
Pracovný kapitál - čistá hotovosť
Rozdiel medzi prevádzkou a nečinnosťou
Prevádzkové WCR (BFRE) = Prevádzkové aktíva - prevádzkové dlhy
Nefunkčné WCR (WCR) = Neoperačné aktíva-nefunkčné dlhy
Aké premenné majú vplyv na prevádzkový kapitál?
- Vytvorená pridaná hodnota: čím viac je spoločnosť integrovaná, tým menej môže hrať na dodávateľské dlhy, aby znížila svoj pracovný kapitál
- dĺžka pracovného cyklu: najmä spojené so zásobami, ktoré sa majú financovať
- sezónnosť: pri niektorých činnostiach tento ukazovateľ podlieha sezónnym výkyvom. To predstavuje problém pri jeho výpočte z funkčného hodnotenia. Ten skutočne dáva fotografiu v danom okamihu. Obraz, ktorý nemusí nevyhnutne predstavovať špičkové potreby počas roka. Pozrite si malý príklad v úvode. V takom prípade môže byť užitočné urobiť zo súvahy prechodný obrázok, napríklad počas semestra.
Ako znížiť kladný pracovný kapitál?
Na optimalizáciu tohto agregátu musí obchodný manažér vo svojom manažmente dôsledne dbať najmä na:
- úroveň zásob snahou kontrolovať - alebo dokonca znížiť - množstvo skladovaného produktu, tovaru a surovín. Vykonaním opatrení, ako je racionalizácia počtu dodávateľov a / alebo referencií.
- pohľadávky: hlavne cez platobné podmienky zákazníka . Musí zabezpečiť uplatňovanie prísnych pravidiel v tejto oblasti na zníženie poskytnutého úveru. Zariadenie, ako je faktoring, umožňuje znížiť túto položku optimalizáciou pohľadávok zákazníkov.
- záväzky (nemožno zamieňať s finančnými dlhmi) : vyjednávanie dlhších platobných podmienok s dodávateľmi je dôležitou pákou so silným vplyvom na prevádzkový kapitál.
Upozorňujeme vás na skutočnosť, že tieto správne postupy riadenia sú z finančného hľadiska. Marketing, predaj a strategické prvky je samozrejme potrebné vziať do úvahy pred vyvíjaním tlaku na dodávateľov alebo dokonca pred drastickým znižovaním stavu zásob pri súčasnom znižovaní dodacích lehôt, a teda aj spokojnosti zákazníkov … Všetko je o rovnováhe!
Nasledujú pomery analýzy WCR
Aby sa zabezpečilo, že časom nekĺzne, postupujte podľa tohto ukazovateľa:
WCR / čistý predaj
Bez zahrnutia štrukturálnych zmien je tento pomer v priebehu času stabilný. Ich úpravu je potrebné hľadať vo vývoji úrovne zásob a / alebo platobných podmienok pre zákazníkov a dodávateľov.
Tento pomer je veľmi užitočný pri hodnotení jeho vývoja za niekoľko rokov a pri porovnávaní výkonnosti spoločností v rámci rovnakého sektora.
Pomery otáčania pre presnejšie monitorovanie
Tieto ukazovatele poskytujú kvalitatívnejšie informácie, ktoré vysvetľujú zmeny:
Platobné podmienky poskytnuté zákazníkom
Vzorec:
(Pohľadávky z obchodného styku + súvisiace účty / obrat vrátane dane) x 360
Platobné podmienky poskytnuté dodávateľom
Vzorec:
(Dodávateľské dlhy + súvisiace účty / nákupy vrátane DPH) x 360 - suma nákupov je uvedená vo výkaze ziskov a strát bez DPH
Rotácia akcií
(Priemerné zásoby / nákupné náklady predaného tovaru) x 360
Ďalšie informácie nájdete v časti téma súvisiaca s pomermi
