Čo je to funkčné hodnotenie?
Na rozdiel od súvahy aktív, ktorá vytvára finančný pohľad na spoločnosť, sa táto analýza pokúša zo súvahy popísať fungovanie spoločnosti.
Tento údaj poukazuje na niekoľko veľkých hmotností súvahy:
- Zdroje (vlastný kapitál a finančné dlhy) a stabilné pracovné miesta (investičný majetok), súvisiace s finančnými a investičnými operáciami. Všimnite si toho, že stabilné pracovné miesta zodpovedajú hrubému fixnému majetku.
- Zdroje (krátkodobé dlhy v pasívach) a bežné použitie (obežné aktíva) , vyplývajúce z činnosti spoločnosti.
Aktíva a pasíva účtovnej súvahy sa stávajú zdrojmi a používajú sa vo funkčnej súvahe, to je zásadný rozdiel medzi týmito dvoma údajmi.
Cieľom je rozlíšiť rôzne cykly vykonávania finančných analýz
- Cykly financovania a investovania pre stabilnú časť. S jednou starosťou: overiť primeranosť životnosti finančných zdrojov a ich použitia (stabilné pracovné miesto musí byť financované stabilným zdrojom).
- Prevádzkový a neprevádzkový cyklus . Najmä na analýzu finančných potrieb operácie a jej financovania.
- Hotovostný cyklus : posúdiť vplyv predchádzajúcich cyklov na peňažný tok.
Hovoríme tiež o „horizontálnej analýze súvahy“, aby sa materializoval rozdiel medzi stabilnou a cirkulujúcou časťou. V nedohľadne: posúdte finančnú rovnováhu.
Hodnotenie veľkých hmotností sa študuje prostredníctvom:
- pracovný kapitál
- požiadavka na prevádzkový kapitál
- čistá hotovosť
- rôzne pomery posúdiť zostatok finančnej štruktúry
Štruktúra funkčného hodnotenia
| Aktívny | Pasívne | Opatrenia |
| Stabilné pracovné miesta (alebo stabilné aktíva) - investičný cyklus | Stabilné zdroje - cyklus financovania | Pracovný kapitál |
| Prevádzkové úlohy (alebo prevádzka obežného majetku) - Prevádzkový cyklus | Prevádzkové zdroje alebo (Aktuálne prevádzkové záväzky) - Prevádzkový cyklus |
Požiadavky na prevádzkový kapitál (rozlíšiteľné prevádzkové a neprevádzkové) |
| Neoperačné úlohy (alebo Neoperačný obežný majetok)-Neoperačný cyklus | Neoperačné zdroje alebo (Neoperačné krátkodobé záväzky)-Neoperačný cyklus | |
| Aktívny peňažný tok - peňažný cyklus | Pasívny peňažný tok - peňažný cyklus | Čistá hotovosť |
Zloženie veľkých funkčných hmôt
Stabilné zdroje
|
Stabilné práce
|
Obežný majetok
|
Pasívny obeh
|
Aktívny peňažný tok
|
Pasívny peňažný tok
|
Úpravy účtovnej súvahy na jej premenu na funkčnú súvahu
Na funkčné čítanie súvahy je potrebné vykonať určité úpravy, najmä pokiaľ ide o:
- odpisy a opravné položky k odpisom: musia byť presunuté zo subtraktívnych aktív do pasív ich zahrnutím do rezerv na riziká a poplatky, položka zahrnutá v stabilných zdrojoch.
- poplatky, ktoré sa majú rozdeliť na niekoľko rokov: vzhľadom na svoje trvanie sú kvázi fixným majetkom. Pridávajú sa preto k stabilným pracovným miestam
- bankové prečerpanie a zostatky bankových úverov: od prírody to nie sú stabilné zdroje. Preto ich treba stiahnuť z finančných dlhov, aby ich bolo možné zaradiť do súčasných dlhov.
- lízing. Ide o špecifický spôsob financovania. Aby sa zohľadnili v súvahovej analýze, mali by sa považovať za dlhodobý majetok financovaný pôžičkami a vykoná sa nasledujúce prehodnotenie:
- pôvodná hodnota tovaru zvyšuje stabilné pracovné miesta
- odpisové ekvivalenty sú zahrnuté v stabilných zdrojoch
- vlastný kapitál (čo zostáva splatiť) je vložený do finančného dlhu
- nedospelé očakávané účty v pohľadávkach z obchodného styku a pasívnych peňažných tokoch
Výpočet a analýza pracovného kapitálu, požiadaviek na prevádzkový kapitál a peňažných tokov
Tu je tabuľka ukazujúca vyjadrenie rôznych ukazovateľov použitých na analýzu funkčného hodnotenia.
| AKTÍVNE | ZÁVÄZKY |
| Stabilné práce | Stabilné zdroje |
| Pracovný kapitál - FR | |
| Prevádzkové práce | Prevádzkové zdroje |
| Požiadavky na prevádzkový pracovný kapitál (BFRE) | |
| Neoperačné práce | Neoperačné zdroje |
| Požiadavky na nepracujúci prevádzkový kapitál (BFRHE) | |
| Hotovosť majetku | Hotovosť pasív |
| Čistá hotovosť | |
Samozrejme, v závislosti od ich hodnoty, môžu byť umiestnené v stĺpci vedľa nich. Záporný prevádzkový kapitál sa napríklad nachádza v stĺpci „pasíva“ a nie „aktíva“.
Pracovný kapitál
Je to o zostatok zdrojov dostupných po financovaní dlhodobého majetku . Tento FR sa používa na pokrytie potrieb pracovného kapitálu operácie.
Výpočet FR
FR = Stabilné zdroje - stabilné pracovné miesta
Požiadavky na prevádzkový kapitál
Predstavujú časť použití, ktoré zostanú na financovanie po použití zdrojov súčasných záväzkov . WCR je financovaná časťou RF na získanie prebytočnej hotovosti. V každodennej realite MSP to platí len zriedka: pomer FR / WCR je v priemere 55-60%.
Výpočet prevádzkového WCR
Prevádzkový pracovný kapitál = Prevádzkové úlohy - Prevádzkové zdroje
Rovnaký výpočet pre nefunkčnú časť-celkový WCR je súčtom prevádzkových a nefunkčných častí.
Čistá hotovosť
TN predstavuje čo zostáva na účtoch spoločnosti po financovaní činnosti . Záporný čistý peňažný tok znamená čiastočné financovanie na základe bankového financovania (prečerpanie, prečerpanie atď.).
2 metódy výpočtu peňažných tokov
TN = Aktívny peňažný tok - pasívny peňažný tok
TN = FDR - WCR (prevádzkové + neprevádzkové)
Takže:
- ak je FDR> WCR, peňažný tok je kladný
- ak je FDR <WCR, peňažný tok je negatívny
Pomery
Na posúdenie zostatkov je potrebné analyzovať a monitorovať niekoľko pomerov:
- Pomery finančnej štruktúry: pomer dlhu, schopnosť oddlžovať sa, pomer finančnej autonómie
- Pomery otáčania: platobné podmienky udelené zákazníkom, platobné podmienky dodávateľa, striedanie zásob
Ak sa chcete dozvedieť viac, pozývame vás na navštívte stránku venovanú finančným ukazovateľom.
